Что Такое Дюрация Облигаций

Если биржевой игрок купил облигацию с нулевым купоном, то дюрация равняется дате погашения ценной бумаги. Важно учитывать то, что любая доходная облигация с достаточной дюрацией является более чувствительной к скачкам стоимости, что будет сильно зависеть от показателя процентной ставки.

Таким образом, если стоимость не меняется, а период времени до погашения сокращается, дюрация также становится меньше. Если срок не меняется, а стоимость ценной бумаги растет, этот показатель становится ниже. Следовательно, она постоянно изменяется, пересчет акции для новичка ее происходит ежедневно и каждый день данное значение будет отличаться от предыдущего. Иначе говоря, дюрация облигации является критерием риска этой бумаги, а также средством, необходимым для оценивания возможной волатильности стоимости бумаги.

Что Такое Дюрация Облигации И Зачем Она Нужна: Объяснение Человеческим Языком На Простом Примере

Ценовое движение облигации находится в прямой зависимости от сдвига учетной ставки по отношению к дюрации данной бумаги. книги для трейдеров Проще говоря, если ДО составляет 2 года, а процентная ставка увеличилась на 1%, стоимость бумаги уменьшится на 2%.

Каждому инвестиционному активу в той или иной степени присущи риски. Своя группа рисков характерна и для такого надёжного и консервативного инструмента, как облигация. телетрейд календарь В этой статье рассматривается одна из важнейших характеристик облигации – дюрация. Сегодня расскажу, что это такое и как использовать показатель дюрации облигаций.

Облигации Федерального Займа (офз) Для Инвестора И Спекулянта

@ria.ru Можно рассмотреть займ в 100 тысяч рублей, который пользователь одалживает двум людям под 10% годовых. Один из них просит занять озвученную сумму денег с уплатой процентов за пользование каждый месяц, при этом долг будет возвращён полностью к назначенному сроку. Другой человек не может платить проценты каждый месяц. Он обещает вернуть всю сумму с процентами в назначенный срок. В связи с этим возникает вопрос, кому лучше одолжить деньги? С точки зрения рациональности предпочтение отдаётся первому человеку.

Как было сказано выше, данная информация имеется в открытом доступе, например, на сайте rusbonds.ru в разделе анализ облигаций. Дюрация портфеля облигаций дюрация простыми словами определяется входящими в его состав бумагами. Дюрация портфеля не равна максимальной дюрации, входящих в него бумаг (есть такое заблуждение).

Суть Простыми Словами

Если изменение ставок оказывает существенное влияние на волатильность облигаций, то такая бумага отличается негативной выпуклостью. дюрация простыми словами И наоборот, менее чувствительные к изменению ставок обязательства имеют позитивную выпуклость и низкий уровень риска.

Модифицированная дюрация бескупонной облигации меньше ее срока до погашения. Полученное выражение справедливо для одной облигации, но нас интересует портфель облигаций. В отличие от дюрации, доходность портфеля, зависит от доходностей, вложение в акции входящих в него инструментов линейно. Формула расчета дюрации проекта идентична основной формуле, выведенной Ф. Основными показателями для вычисления будут являться также стоимость доходов и периоды получения доходов.

Что Такое Дюрация Облигаций И Зачем Она Нужна? Просто О Сложном

Чем сильнее меняется ключевая ставка, тем больше цена отклоняется от расчётных значений. При росте ставки стоимость облигации обычно снижается меньше, чем растет при понижении ставки. Для понимания причины этого явления следует ввести ещё одну величину – выпуклость кривой цена-доходность облигации. Здесь важно заметить, что нас интересует не только количества лет до окупаемости, но и сколько лет после будет нам приносить купонный доход облигация.

Значит, за меньший период погашения вероятность обесценивания ниже. Процентную ставку увеличили на 1%, облигации с дюрацией 3 упали на 3%. При вычислении модифицированной дюрации считается, что денежные потоки всегда остаются постоянными. Вычисляя же эффективную, мы учитываем возможность изменения денежных потоков.

Пример:

Чтобы понять суть данного понятия и выяснить, как посчитать дюрацию облигации, следует представить бесконечную облигацию. То есть, сущность данного явления заключается в периоде времени, по истечении которого держатель облигаций возместит затраты на приобретение этой ценной бумаги. Эта техника называется иммунизацией портфеля, и она работает для небольших изменений процентных ставок. На графике асимметрия — это расстояние между пунктирной и сплошными линиями, которое увеличивается из-за выпуклости. Поэтому при больших изменениях процентной ставки используют выпуклость. Оценка таких облигаций с помощью дюрации дает очень большую погрешность из-за асимметрии между ценой и доходностью облигации. Дюрация купонных облигаций меньше времени до погашения, потому что инвестор регулярно получает купонные платежи.

Значит, они по-разному отзываются на колебания среднерыночных процентных ставок. Облигационный индекс с меньшей дюрацией обеспечивает большее постоянство цены. При повышении учетной ставки стоимость бумаги с короткой дюрацией понижается с гораздо меньшей быстротой.

Зависимость До От Процентной Ставки

Ответ очевиден, наиболее выгодным для вас вариантом является одолжить деньги первому заёмщику, который согласен платить проценты ежемесячно. Этот вариант обладает тем неоспоримым преимуществом, что вы начинаете получать возврат инвестированных средств с первого же месяца.

Подобные изменения цены облигаций из-за повышения/снижения ключевой ставки и называются процентным риском. Очевидно, что на облигационные выпуски с разным сроком до погашения изменение ключевой ставки будет влиять по-разному.